牛操盘振宏股份冲刺北交所上市与3家江阴上市公司关系复杂

　　近期牛操盘，风电主轴（风力发电机主轴）制造商振宏重工（江苏）股份有限公司（以下简称振宏股份）冲刺北交所上市。

　　振宏股份是一家家族色彩浓厚的企业，实际控制人赵正洪的多位亲属在公司任职或者持有公司股权，赵正洪之子赵智杰于2025年5月接任公司总经理一职。

　　振宏股份在江阴市（县级市）的商业关系广泛，与当地上市公司采纳股份（SZ301122，股价22.36元，市值27.33亿元）、江阴银行（SZ002807，股价4.85元，市值119.38亿元）均存在股权或者业务上的联系。江阴上市公司三房巷（SH600370，股价2.04元，市值79.49亿元）控股股东的高管，也曾是振宏股份的股东。

　　《每日经济新闻》记者注意到，江阴市是知名的中国百强县，2025年位居中国百强县榜单第二名。江阴市上市公司也极多，且都颇有值得一提之处。比如，三房巷背后是江阴市当地知名的富裕村——三房巷村，江阴银行则是源于江阴市的首家A股上市农商行。

　　多位家族成员持股或任职

　　振宏股份是一家专注于锻造风电主轴和其他大型金属锻件研发、生产和销售的高新技术企业，产品广泛应用于风电、化工、机械、船舶、核电等领域。

　　报告期内牛操盘，公司业绩势头不错。2022~2024年，公司营收分别为8.27亿元、10.25亿元和 11.36亿元，归母净利润分别为6284万元、8094万元和1.04亿元。

　　赵正洪直接持有振宏股份59.19%的股份，并通过吉盛新能源间接持有振宏股份0.13%的股份。赵正洪担任公司董事长，为公司控股股东、实际控制人。

　　此外，赵正洪的一致行动人包括赵正林、周伟、季仁平和赵国荣，这4人均为赵正洪的亲属。其中两人是公司董监高团队成员，赵正洪之弟赵正林担任公司董事、副总经理；赵正洪妹夫周伟任公司董事。

　　2025年5月，振宏股份总经理由赵正洪变为赵智杰。赵智杰于1985年出生，系赵正洪之子。

　　为何在上市关键期变更总经理？

　　9月5日牛操盘，振宏股份通过邮件向《每日经济新闻》记者回复称，赵智杰具备丰富的管理经验和专业技能，且自2021年10月起在“振宏有限”（即振宏股份前身）任职。振宏股份认为：“其任职对公司经营及上市（目标）有着积极影响。”

　　此外，赵正洪的多位亲属分布于公司各部门，或者通过种种方式持股。例如，赵正林之女赵吟婳担任公司文员，赵正林女婿花松源任市场营销部副部长牛操盘，这两人分别间接持有公司30万股；又如，赵正洪配偶的堂弟之女季心怡直接持有公司130万股，赵正林连襟李明钢直接持有公司100万股，赵正洪连襟的女婿徐学明担任生产部车间副主任。

　　将江阴银行列为关联方

　　深耕江阴市多年，赵正洪和振宏股份在当地积累了深厚的“朋友圈”。

　　从股权结构来看，同样来自江阴的上市公司采纳股份持有振宏股份6.36%的股份。采纳股份入股振宏股份一事，又与三房巷的实控人家族有关。

　　与江阴市知名富裕村三房巷村同名，上市公司三房巷背后也有一个大家族。这个家族中的其中一人是卞丰荣，他是三房巷集团的副董事长、总经理，该集团由卞丰荣之父实际控制。三房巷集团便是上市公司三房巷的控股股东。

　　根据振宏股份新三板挂牌时期披露的公开转让说明书，2022年初，卞丰荣持有振宏股份12.88%的股权。据公司2025年披露的招股书（申报稿），卞丰荣持有振宏股份的股权比例已降至3.81%。

　　上述变动发生在2024年5月底，卞丰荣分别与采纳股份、孙亚渊签署《股份转让协议》，分别向二者转让500万股、200万股振宏股份的股份，转让价格为8元/股。卞丰荣由此共计套现5600万元。对于卞丰荣的减持，振宏股份2025年9月5日向《每日经济新闻》记者表示，主要因为其个人资金需求。

　　上市公司三房巷早年长期以纺织印染为主业，赵正洪早年也从事该行业。

　　作为赵正洪控制的另一家公司，江阴市振宏印染有限公司（以下简称振宏印染）曾长期位居江阴银行前十名股东之列，上市公司三房巷也曾进入江阴银行前十名股东之列。不过，江阴银行2025年中报披露的前十名股东名单中，已不见振宏印染和三房巷。

　　尽管如此，振宏股份仍然将江阴银行列为关联方。9月5日，振宏股份就此向《每日经济新闻》记者解释称，振宏股份董事徐建东担任江阴银行董事，因此振宏股份将江阴银行列为关联方。

　　除了常规存贷业务以外，振宏股份还参股3家江阴银行控股的村镇银行，分别为海口苏南银行（振宏股份持股5%）、双流诚民银行（振宏股份持股3.46%）和宣汉诚民银行（振宏股份持股1.54%）。截至2022年、2023年和2024年末，振宏股份其他综合收益余额分别为-317.97万元、-272.64万元和-349.44万元，主要为所持上述3家村镇银行的股权公允价值变动导致。

　　在冲刺北交所上市过程中，振宏股份的关联交易引起监管部门问询。其中，公司投资上述3家村镇银行的背景、具体过程被问及。

　　9月5日，振宏股份表示，关于投资3家村镇银行的相关问题，可以关注后续公司对于问询函的回复。

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